En Covertible Loan Agreement (CLA), eller på dansk en konvertibel låneaftale, er en finansiel aftale mellem en långiver og en låntager. Denne type aftale kombinerer træk fra både lån og aktier.
Her er nogle centrale elementer:
Lån:
I begyndelsen fungerer aftalen som et almindeligt lån, hvor låntager modtager en sum penge fra långiveren.
Lånet har typisk en rentesats og en fastsat tilbagebetalingsperiode.
Konvertibilitet:
Det særlige ved en konvertibel låneaftale er, at lånet kan konverteres til aktier på et senere tidspunkt, normalt ved en foruddefineret begivenhed eller periode.
Konverteringspris:
Der fastsættes en konverteringspris, som angiver, til hvilken pris lånet kan konverteres til aktier. Denne pris er ofte fastsat til en rabat i forhold til den pris, som nye investorer betaler for aktier i virksomheden ved en senere kapitaltilførsel.
Fordele for långiver:
Långiver har potentiale for at blive aktionær i virksomheden og drage fordel af virksomhedens værdistigning.
Fordele for låntager:
Låntager får adgang til finansiering uden straks at skulle fastsætte en virksomhedsværdiansættelse. Dette kan være særligt nyttigt for startups, hvor værdiansættelsen kan være udfordrende.
Ulemper for låntager:
Ved konvertering udvandes eksisterende aktionærer, da der kommer flere aktier i omløb, og den samlede ejerandel af virksomheden fordeles anderledes.
Konvertible låneaftaler er ofte brugt i start-up miljøet som en måde at tiltrække kapital på tidlige stadier, hvor det kan være vanskeligt at fastsætte en retfærdig værdiansættelse af virksomheden.
